范仲淹和巴菲特的底仓配置逻辑

日期：2021-11-05 14:22 / 编辑整理：富玺家族办公室

我举两个例子来证明按照逻辑赚钱的底仓逻辑，一个是中国最早的家族信托——范氏义庄，一个是巴菲特。

1050年，61岁的杭州知府范仲淹决定上书朝廷，请求朝廷批准他用余俸在苏州买千亩田地，捐作范氏族人的义庄。

范仲淹设立的范式义庄很明显是为了解决家族传承问题。事实上，他的这一设想也实现了。历经朝代更替，战争冲击和人员离散，前后约900年而未衰亡，一直到新中国成立前夕，范氏义庄才宣告终结。

在这900多年里，范氏家族历朝历代人才辈出，包括宰相、副宰相、举人等都受惠于该家族基金。

其实这个范氏义庄类似于一个虚拟的家族信托基金。范氏义庄的资产配置很简单，买附近最好的地，通过粮食种植产生收益，从而支持后代发展，然后继续买地置业赚钱，另外，范式义庄还会做一些慈善事业。

而范氏义庄的第一原则便是底仓逻辑，即不亏钱。

我们再来看看巴菲特的底仓配置逻辑。巴菲特最厉害的地方并非股票操作，而是能用最简单的策略获得大量现金。

2020年，巴菲特公布了四大核心资产，其中有两个属于“A类资产”，一是伯克希尔哈撒韦能源公司，每年能为其带来20多亿美金的利润，约30亿美金的现金流；二是伯灵顿北方圣太菲铁路运输公司(BNSF)，每年为其带来50多亿美金的利润，60多亿美金的现金流，再加上其它股票分红，2019年约38亿，2020年约40亿美金。

如此，巴菲特每年雷打不动便有约100多亿美金“旱涝保收”的资金进账。这就是净现金，反映在他们的报表上，叫“现金+短期投资”。这便是巴菲特值得我们敬仰的地方。

我们现在也都在用家族信托来管理家财富，其中有一个家族基金，今年的租金收益+分红收益近一亿元人民币。

对于该家族而言，其资产配置的状态非常健康。如果按照赚钱逻辑来重新进行资产配置，家族就不会轻易焦虑，因为家族已构建起了自己底仓资产配置的“护城河”。

资产配置

范仲淹和巴菲特的底仓配置逻辑

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