股权投资：要投GP的黄金期，策略要聚焦

日期：2021-09-07 10:16 / 编辑整理：富玺家族办公室

今天，我们从GP年龄变化、GP策略、赛道选择和市场关注度4个角度，来聊一聊股权投资的4点核心要素。

投GP的黄金期

投资是偏农业属性的业务形态，并不是工业化属性。

无论是GP还是LP，随着年龄的增长，风险心理承受能力通常会变弱，投资风格也会随之趋于保守稳健。

要投GP的黄金期，就是要把他最有激情，最有经验，最有热情的黄金年龄给吃掉。过了这段时期，不能说不赚钱，但肯定是过了最好的时期。

投资就像种庄稼，就在“那个季节”，最好，前后都会逊色。

投有策略的GP

一级市场美元、人民币基金，有些有策略的，有些没有策略。

所以2018年之后，我们看到，最大的机会是整个VC市场大规模进入双边市场；2017年之前，优秀创业者多，而资金是稀缺的。

所以最早的一批美元基金，可谓手里拿着钱，满地都是好项目，随便投，不讲策略，没有竞争，也能出好业绩。

沈南鹏和张磊，相对其他人来说是更有策略的，所以他们一下就出圈了。张磊最重要一个策略就是做多中国。美国人一看，十分清晰：你是中国人，又聚焦消费，没有发散，所以很快崛起了。

因此，投有策略的GP就显得极为重要。

投聚焦垂直细分的赛道

但对于国内一些机构，其投资的不是核心资产，美元基金是不会投这类资产的。

当年投系统集成、制造业，大家都是冲着IPO去的，如果没有IPO政策一二级套利，是没有人会投的，所以他们是拿政府的钱，投了政府想要的项目。

所以到2018年进入双边市场后，市场上的资金有很多，但好项目稀缺。在这种阶段如果你还是多阶段、多赛道的打法，项目一定会被截留，一定会被聚焦于垂直细分赛道的抢走。因为在双边市场中，好项目是需要“被抢”的。

在这种情况下，你能抢到好项目，最重要的不是你有多少钱，而是你要有认知，要懂项目，下手还要快。

下手快的前提也要“懂”，不然怎么敢下手快？但是又要懂，又要下手快，如果不聚焦垂直细分赛道，怎么可能又快又懂？这是个“简单数学问题”。

所以，聚焦是唯一出路。

投市场关注的行业

只有市场关注的行业，才有“老炮儿”出来创业，随后才能形成正向循环。如果市场不关注，都是“菜鸟”创业，那这个行业就会在水下趴很长时间。

所以资本市场是催化剂。

2018年，大家开始关注企业服务领域，现在属于比较火的状态，项目本身现金流也好。明后年会有一大批企业服务的公司上市。因为人工智能应用落地还有很长时间，此时投资过早。